Aspiazu fue detenido el 12 julio de 1999, tras la quiebra del Banco del Progreso, acusado de perjudicar a miles de depositantes, durante la crisis bancaria que afrontó el país. Fue el primer banquero por este motivo tras las rejas. La salida de Aspiazu desde la penitenciaría guayaquileña, según informó Ecuavisa, se dio entre las 16h00 y 17h00 con un fuerte resguardo policial. Esto fue posible, una vez de que el Primer Tribunal de lo Penal de Pichincha lo determinara, notificando la orden de excarcelación a la Corte Superior de Justicia de Guayaquil, para que surta efecto. Se desconocía hasta el cierre de la edición la localización de Aspiazu. Tras las rejas Fue apresado en el Palacio de Justicia de Guayaquil, mientras rendía declaraciones en un trámite de recurso de amparo constitucional, para oponerse del cierre del Banco del Progreso, por parte de la Agencia de Garantía de Depósito (AGD). Más de 200 juicios tuvo en contra Aspiazu, una vez que estuvo sometido en la cárcel. De éstos fueron tramitados 15, ejecutándose sólo 10. 1 Indemnización Aspiazu fue condenado a pagar USD 442 millones a la AGD.